主题：2011中国股市榜中榜（十大基金惊奇）

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十大基金惊奇之一：汇丰晋信惊现下毒门

惊奇指数：☆☆☆☆☆

入选理由：基金业年度惊悚巨制，罗生门式剧情精彩上演

或因情变、或因仇怨，女子向身边男子投毒的情景，在戏剧舞台上时常发生。然而无奇不有的基金行业却将这一幕真实再现。

2011年8月18日下午4时许，有媒体爆出汇丰晋信基金管理有限公司一名女交易员，因为向上司下毒而被开除。爆炸性的新闻迅速在网络蔓延，而如同小说般紧张刺激的剧情也拉开帷幕。

当天下午5时许，爆料者再次通过媒体详述了整个“下毒门”的细节，称该交易部女员工使用透明的指甲油和卸妆油，以“定投”方式，每天往该负责人水杯投毒。一段时间后该负责人发现身体不适，后公司调用视频监控录像发现投毒迹象，该女员工随即被开除。蹊跷的是，出于不为人知的原因，汇丰晋信和该负责人均未向公安机关报案。

整个事件扑朔迷离，旁观者纷纷猜测女交易员投毒的动机，情杀、仇杀等各种网友演绎的版本纷纷出现。人们都在等待汇丰晋信的官方解释。

当天下午6时左右，汇丰晋信在官方微博发布声明，承认公司内部确实发生该类事件，但表示并非“投毒”。声明称，该公司交易部一名员工出于恶作剧心理，在主管水杯中倒入少量指甲油，由于指甲油气味刺鼻，交易部主管及时发现，并未对其身体造成任何损害，目前该名员工已离职。

官方声明与网友爆料、媒体报道存在着较大的出入，这为本已惊悚的剧情又增添了悬疑的注脚。如今真相已难追寻，惟愿基金从业人员恪守本职，不要沉迷戏剧创作。

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十大基金惊奇之二:李旭利涉嫌老鼠仓被捕

惊奇指数：☆☆☆☆☆

入选理由：首位因老鼠仓被逮捕的前基金投资总监

2011年11月29日，中国证监会披露，原交银施罗德基金管理有限公司投资总监李旭利因“老鼠仓”已被立案调查，并移送公安机关。目前李旭利已被执行逮捕，检察机关也已于前期审查起诉。

一个被基金从业人员、媒体、投资者持续关注了两年的悬案终于有了结果。

经证监会查证，2009年2月28日至2009年5月25日期间，李旭利利用职务便利，通过其实际控制的2个证券账户，先于或同期于其管理的基金买入或卖出相同股票2只，并非法获利1000余万元。

在此前中国证监会处理的老鼠仓事件中，无一人的市场影响力可比肩李旭利，他的被捕消息，在业内引起轩然大波。有人因其才华扼腕叹息、有人因市场清肃而拍手叫好，或许还有人左手为证监会竖起拇指、右手偷偷拭去额头渗出的冷汗。

近年证监会的查处内幕交易案件不遗余力，据统计，2011年以来，证监会在对各类线索核实的基础上，共立案调查案件82起。其中，证监会移送公安机关涉嫌犯罪案件16起，包括，内幕交易案件12起，“老鼠仓”案件1起，背信损害上市公司利益案件1起，期货盗码交易案件1起，非法投资咨询案件1起。这16起案件均在公安机关刑事侦查或司法程序中。

从中让投资者看到了监管层的决心，也让市场中的“老鼠”明白：出来混，迟早要还的。对基金从业者来说，应该常备一把直尺，时刻丈量，头上的达摩克利斯之剑究竟距离自己还有多远

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十大基金惊奇之三：货基年化收益率超9%

惊奇指数：☆☆☆☆☆

入选理由：货币基金年化收益率显现罕见疯狂

2011年出现了奇特的“股债双熊”现象，股市与债市的跷跷板效应失灵，股基债基双双获负收益。这一年当中的大部分时间，货币市场基金是惟一独领风骚取得正收益的基金品种。不仅如此，2011年货币市场基金的年化收益率在年初罕见地创造了6%的收益率后，更在年末将年化收益率催谷到9%以上，焕发出惊人的吸引力，风光一时无两。

天相投顾数据显示，10月25日、26日和27日，嘉实货币7日年化收益率分别高达9.12%、9.22%和9.92%。此后，宝盈基金旗下货币市场基金7日年化收益率也突破了9%。

货币基金的年化收益屡创新高事出有因。2011年全年，存款准备金率持续上调，银行间流动性快速收缩，因此回购利率波动性加大，银行协议存款利率的谈判空间拓宽，这对货币市场基金来说，都是创造超额收益的天赐良机。同时，另有一部分货币基金出于吸引眼球、扩大规模等目的，在短期内大量兑现债券浮盈，从而取得了惊人的短期年化收益率。

值得注意的是，货币基金以捕捉市场机遇、平滑流动性为己任，如果仅为获得关注，短期兑现大量浮盈，可能并不利于基金长期运作。但年终岁尾，正是基金冲规模、拼资产的关键时期，基金公司总规模的多寡，决定着所有公司成员的年终奖金和职级考核，要求货币市场基金有长远眼光，不去扩充短期规模，恐怕只是一个美好的愿望。

不过这一系列的现象，也让投资者察觉到了一直被忽视的货币基金的投资价值。或许借此东风，货币基金会打开新的局面。

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十大基金惊奇之四：杠杆债基月涨幅近40%

惊奇指数：☆☆☆☆

入选理由：杠杆基金的投资价值被空前放大

2011年股市债市长时间的低迷，让投资者信心渐失，不过10月债市的一波行情让投资者眼前一亮，可能当时没人能想到，幸福会来得如此突然，并且让人有些承受不起。

数据显示，自10月10日至11月7日，景丰B二级市场涨幅达38.02%，添利B达36.77%，聚利B达36.52%，裕祥B达24.2%，可以看出在不到一个月的时间里，表现最近的杠杆债基市价上涨了近40%。杠杆债基在本轮反弹中，成为旗帜。

此外，货币政策放松的预期，给股市也打了一针强心剂。WIND数据显示，10月24日至11月3日收盘，股票型分级基金的B类高风险份额飙涨。国泰估值进取等5只基金在9个交易日里，回报率均超过了20%，其中申万菱信深成进取回报率高达31.09%。在股市的反弹中，杠杆基金成为最先脱颖而出的品种。

可以看出，杠杆基金的涨跌放大效应已经被市场所熟悉，投资者对杠杆基金的运用也在逐渐增多。公募基金一直以来，将为投资者增加更多投资工具作为发展方向，如今随着不同杠杆基金，尤其是指数分级基金的出现，公募基金这一目标正在逐步成为现实。

不过，杠杆基金的操作需要具备一定基础知识的投资者，并不是每个人都适合运作杠杆基金。在增加回报的同时，杠杆基金也在放大着市场风险，如果控制失当，杠杆基金这把双刃剑也有可能割伤自己。

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十大基金惊奇之五:60家公司无一实现盈利

惊奇指数：☆☆☆☆

入选理由：股基债基罕见双亏，基金公司竟无赢利手段

天相投顾数据显示，截至2011年三季度末，在罕见的“股债双熊”行情拖累下，纳入统计范围的公募基金整体亏损2412.93亿元，60家公司无一实现盈利。

数据显示，大型基金公司亏损严重，华夏、易方达、嘉实、南方、广发、博时和大成亏损都超过百亿，亏损超过30亿的基金公司有18家；中小基金公司亏损程度相对较小，金元比联、浙商和纽银梅隆3家亏损在亿元以内。

其实，在今年股债双熊的格局下，基金公司的“无盈利”状态实属情有可原，一方面，由于基金仓位的制度限制，逼迫基金经理必须迎着系统性风险的“刀尖”，勉力建仓；另一方面，市场连续下跌，实难有获利良机。

但是基金公司的“原罪”在于，为迎合股东收取管理费的需求，无视市场状态，每发一只基金都在唱多市场。2011年新基金发行数量创历史新高，新产品发行贯穿全年，年初唱多，年末亏损，是基金集体误判还是集体误导？对此，我们不禁要问，基金，你到底是市场永久多头、永久多头、还是永久多头？

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十大基金惊奇之六：首只QDII基金清盘

惊奇指数：☆☆☆☆

入选理由：最悲剧基金，中国首只被清盘公募基金出现

这是必将被载入中国基金行业史册的一刻，即便这一刻有些令人伤感。2011年11月7日晚间，华安基金发布了华安国际基金的清算报告。报告显示，华安基金将按每份1.001美元的份额净值向华安国际配置基金的基金持有人支付清算款项，中国首只被清算的公募基金诞生。

华安国际配置基金成立于2006年11月2日，从成立时起，它就一直顶着中国第一只QDII基金的光环。该基金投资于结构性保本票据，该结构性票据由保本人雷曼兄弟金融公司向票据发行人提供100%的本金保本。

噩梦发生在2008年。2008年金融危机爆发，雷曼兄弟轰然倒地，致使华安国际配置基金一直无法正常运作、估值和开放赎回。2008年9月27日，华安基金以雷曼欧洲违反双方签订的《产品合作协议》有关义务和责任为由，向上海市高级人民法院起诉雷曼欧洲。在上海高院的主持调解下，经过与雷曼欧洲艰苦的漫长谈判，就上述案件达成了和解协议，并签收了上海高院出具的《民事调解书》。根据和解协议和《民事调解书》，雷曼欧洲应向华安国际配置基金支付4489万美元，及自2009年7月1日起计算至付款日(最多计算至2011年11月2日止)以和解款项为本金、以年利率2.25%为利率计算的利息。

随着11月7日华安基金的公告披露，华安国际配置正式退出了历史的舞台。华安国际配置的运作最终以失败告终，但这一事件及后续处理方式对年轻的中国QDII基金管理者来说，无疑是有价值的前车之鉴。

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十大基金惊奇之七：开放式基金十周年

惊奇指数：☆☆☆

入选理由：开放式基金成立10年，资产规模扩张200倍

自2001年华安创新基金成立至今，开放式基金走过十年风雨。在这十年时间里，基金行业的资产管理规模扩张了200倍，在市场中的影响力逐渐增强，基金相对理性和成熟的投资理念，也在慢慢引导所有市场参与者更加专注于价值投资。

在基金行业的发展过程中，同时也暴露出激励机制不完善、股东与持有人利益不一致、内幕交易屡禁不绝等问题，这些行业瑕疵常使持有人利益受损。作为行业基石，基金持有人的申赎意愿将直接决定行业的兴衰存亡。如今，基金业面临变革抉择。

http://finance.qq.com/zt2011/kjsn/index.htm

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十大基金惊奇之八：基金频频踩雷

惊奇指数：☆☆☆

入选理由：基金屡中“黑天鹅”，调研能力之低劣令人发指

地雷年年踩，今年特别多。从2011年初，上市公司爆发出的“黑天鹅”事件就层出不穷，致使相关公司股价连续跌停。令人遗憾的是，自称专业理财专家的基金公司，频频涉及其中。

其中兴业全球基金管理有限公司被媒体戏称为“踩雷专业户”，成为踩雷基金中的“杰出”代表。从双汇发展的“瘦肉精”事件、华兰生物事件，再到中恒集团、紫鑫药业，再到近期的比亚迪，兴业全球每一次都“准确”踏入雷区，无一幸免。

基金行业屡屡踩雷，暴露出基金投研体系中，研究员缺乏实地调研、基金经理偏信券商研究报告、决策者缺乏独立思考精神、从业人员缺乏责任心等一系列的问题。

实际上，以上大部分上市公司的问题，都可以由实地调研来解决。美国富达基金的传奇基金经理彼得林奇，以大量且细致的调研而著称于世；被成为中国私募第一人的赵丹阳，也将大部分的时间用于实地考察。实地调研能力实际上是行业研究员的基本素质，但就是这一最基础的环节，却公募基金屡屡忽视。

基金行业时常以自己完备的投研体系而自诩，但是受到舆论质疑最多的也是投研的漏洞。如果基金从业人员的切身利益与持有人保持一致，是否还会发生如此多不负责任的踩雷事件？或许改变这一切，需要的是一场行业制度变革。

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十大基金惊奇之九：公募研究员成会虫

惊奇指数：☆☆☆

入选理由：以IPO询价要挟索要礼品，究竟是研究员还是强盗？

2011年11月，有媒体爆料，部分公募基金研究员在参与上市公司IPO路演、询价会时，不关心公司营运和管理情况，只关心礼品多寡。这些以领取会议礼品为目的的参会者，通常称之为“会虫”。

知情人士介绍，部分基金公司的研究员经常出入IPO询价会，到场后便要求领取礼品，还时不时地要求多拿几份礼品。如果主办方拒绝，就以低报价相要挟，面对这种要求时，主办方往往只能照办，将礼品悉数奉上。更令人惊奇的是，经常会有一些会虫拿着别人的名片，或者自己印制的名片冒名顶替领取礼品，有时还会混入人群分享会议准备的餐饮。

同时，让人不耻的“会虫”队伍居然有发展壮大的趋势。由于金融行业的上下游产业链已十分完善，“会虫”可以通过收回渠道将手中的礼品转手获利，这使得“会虫”对索要礼品乐此不疲。

有网友戏称，金融危机使得基金行业管理规模缩水严重，行业低迷令原本收入颇丰的基金从业人员也走上了骗吃骗喝、吃拿卡要的不归路。

在“会虫”队伍壮大的背后，透露出的是基金行业在急速扩张期，从业人员道德素质的沦陷。公募基金从业人员应时刻将持有人利益放在首位，当研究员以持有人的代理权为个人谋利时，整个行业赖以生存的信誉也将随之崩塌。对新兴的中国基金业来说，自律已经迫在眉睫。

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十大基金惊奇之十：近百私募逼近止损线

惊奇指数：☆☆☆

入选理由：近百只基金逼近止损线，阳光私募基金走进严冬

朝阳永续数据显示，截至10月18日，有85只产品净值逼近止损线，稍有差池便将清盘。

自2008年开始，中国阳光私募基金就一直被人仰视，它汇聚了中国最顶尖的基金经理、资管高手、草根股神，资金门槛高企，每年冠军产品的业绩远超公募基金头名。不可否认，其中的佼佼者确实得到了市场的认可，但是也应该看到，相对公募基金，阳光私募的业绩分化更加严重，个体间的管理能力也有巨大差异。并且与靠管理费吃饭、旱涝保收的公募基金不同，大多数私募基金以收取业绩提成为收入来源，在2011年基础市场持续低迷的情况下，风控能力稍显逊色的私募基金面临危局。

据Wind资讯统计显示，截至2011年11月29日，在运行的1267只非结构化证券私募产品中，累计收益为负的有817只，占比为64.48%。私募排排网统计，9月份清盘的阳光私募数量达11只，其中两只结构化产品因为净值触及止损线，被强制清盘。

基金清盘或亏损，意味着基金经理没有收入。来自家庭和公司经营的压力，让曾经“公转私”的基金经理有重新回公募当工薪族的想法，曾经崛起速度令人咂舌的阳光私募，也开始面临人才流失、产品吸引力下降的局面。正如华夏基金总经理范勇宏对2011年的评价，现在是基金业的冬天。

无论对公募还是私募，2011年确实是一个寒冬。值得庆幸的是，2011年即将过去，但愿冬天也不会持续太久。

 

 

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